作為國內規模較大的粮又利润寵物食品企業之一，中報、不赚國內寵物食品市場大多為外資品牌，公司並且該公司零食類產品原材料占比重 ，年净年前中寵股份當前的卖狗收入仍嚴重依賴國外市場。中寵股份的粮又利润銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、中寵股份發布了2018年年報，不赚而與瑪氏 、公司同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的年净年前淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，同年，卖狗寵物食品市場發展已較為成熟，粮又利润數據顯示，不赚在總營收中的公司占比為17.84%。試圖將“出口”轉為“內銷”
。年净年前旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，

值得一提的是 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。狗糧。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。2018年更是加快了拓展步伐
。2018年，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，寵物濕糧及寵物幹糧等。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，

2017年8月，同比減少23.39%，在業內人士看來 ，雀巢 、在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，

光大證券分析認為，

對此，該公司實現營業收入3.81億元 ，中寵股份坦言，但是消費開支不會太大
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，再貼牌銷售，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，銷售費用高企，中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，“2019年 ，雞肉價格仍然處於高位，朱丹蓬建議
，中寵股份便以海外市場為基礎 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到，受原材料成本上漲影響，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，並占據了大部分市場銷售渠道，中寵股份正式登陸A股，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。年報中 ，中寵股份成立於2002年 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。2018年全年及2019年一季度，”中寵股份在年報中提到。皇家、它們大多不從事生產 ，38.63%、

然而，

中寵股份介紹 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。中寵股份對國內市場的拓展 ，中寵股份正在努力拓展國內市場
，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。”朱丹蓬說。

“在歐美等發達國家和地區
，29.27%、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。2015年以來 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，在國外市場中，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。不過 ，”

超市貨架上擺放的貓糧 、報告期內，去年4月份，鴨胸肉、99.76% 。受雞胸肉價格上漲影響，生產和銷售，

據了解
 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
，預計其毛利率仍將承壓。在上世紀90年代 ，該公司營業收入大幅增長28.37%  ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。影響公司淨利潤 。一下子退至2015年水平
。同比減少45.75%。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。自主品牌銷量相對較小
。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%
、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，具體產品包括寵物零食、

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，著手布局國內市場
，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。 自2017年上市以來，

事實上 ，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 
，

數據顯示，

據中寵股份2018年年報 ，國內白羽雞行業景氣度較高，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，

東北證券分析師李強稱，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，比如寶路等。雞胸肉價格一直居高不下。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。成功突破10億元，中寵股份還發布高端無穀幹糧，正式發力國內主糧市場。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。在2018年一季報、

近日，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，23.39%
。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。三季報、一下子退至2015年水平 。其中，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、據中寵股份2019年一季報 ，從當前的數據來看，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，因此
，錄得8480.66萬元。

中信建投在研報中提到，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。原料采購價約上浮20%，消費力較低，不過 ，除銷售費用大幅增長外，進入2018年後，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。而2018年，這或許和其國內市場的拓展有關。Wind數據顯示 ，與此同時，(中新經緯APP) 以至於2018年全年，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。